Tesla n’a jamais vendu autant de voitures, mais les investisseurs sont déçus. Pourquoi?

Des ventes record, mais des bénéfices en baisse

Le monde entier sait désormais qu’Elon Musk est un entrepreneur particulier. Son bref flirt avec Donald Trump n’a certainement pas rendu service à Tesla. Les ventes ont chuté, surtout en Europe, et l’image de la marque en a pris un coup. Pourtant, de nombreux acheteurs semblent aujourd’hui s’en moquer : Tesla se vend comme jamais auparavant. Au troisième trimestre, près d’un demi-million de voitures sont sorties des usines, un nouveau record.

Mais vendre beaucoup de voitures n’est pas automatiquement synonyme de profits accrus. Au contraire : les bénéfices de Tesla ont chuté de 37 % par rapport à l’année dernière. Le chiffre d’affaires a certes augmenté, pour atteindre plus de 28 milliards de dollars, mais les marges sont soumises à une forte pression. En cause, la hausse des droits de douane, l’augmentation des coûts de développement et la disparition des avantages fiscaux accordés par les États-Unis aux voitures électriques.

Selon le directeur financier Vaibhav Taneja, les tarifs douaniers américains de Donald Trump ont coûté à eux seuls 400 millions de dollars à l’entreprise en un trimestre. Les recettes provenant des crédits d’émission – que Tesla vend aux constructeurs qui ne respectent pas les réglementations environnementales – ont également chuté de 44 %.

Pic temporaire

Outre la baisse des bénéfices, les investisseurs s’inquiètent également de l’avenir. En effet, la récente augmentation des ventes de Tesla semble être essentiellement un effet temporaire. Aux États-Unis, une subvention pouvant atteindre 7 500 USD a été accordée aux acheteurs de voitures électriques jusqu’à la fin du mois de septembre. De nombreux consommateurs ont rapidement saisi cette opportunité, ce qui a fait grimper les ventes en flèche pendant une courte période.

Mais cette subvention a depuis été supprimée par l’administration Trump. Par conséquent, les nouveaux acheteurs ne bénéficient plus d’un allègement fiscal, ce qui pourrait réduire considérablement la demande de voitures électriques. Sans ce coup de pouce financier, le prix d’une Tesla devient soudain beaucoup moins attractif. C’est probablement exactement la raison pour laquelle Tesla a récemment lancé des versions moins chères de la Model Y et de la Model 3 – une tentative d’anticiper une baisse attendue des ventes au cours des prochains trimestres.

Musk préfère parler de robots plutôt que de profits

Le PDG Elon Musk ne semble guère se préoccuper de ces critiques. S’adressant aux investisseurs, il a longuement évoqué l’avenir de Tesla dans les domaines de l’intelligence artificielle et de la robotique. Selon Elon Musk, le robot Optimus, qui ressemble à un être humain, sera un jour le produit le plus important fabriqué par Tesla. « Nous construisons un avenir sans pauvreté », a-t-il déclaré, même si tous les participants à la réunion ne semblaient pas convaincus.

Le timing est frappant : Musk tente de persuader les actionnaires d’accepter un nouveau plan de rémunération en novembre, qui pourrait lui rapporter un total de 1 000 milliards de dollars – convertis en 900 milliards d’euros, et oui, vous avez bien lu.

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